Marktkommentar der Vemögensverwaltung zum Sonderportefeuille "Flexibles Wachstum":

An unseren Anleihenpositionen hielten wir im ersten Quartal fest, obwohl diese seit dem August 2007 durchschnittlich um knapp 20 Prozent nachgegeben hatten. Die durchschnittliche Restlaufzeit unserer Anleihenpositionen beträgt nur noch 4,5 Jahre und die in den letzten zwölf Monaten gesehene Schwankung wird in dieser Zeit mehr als ausgeglichen werden, weil es systematisch (Anleihen haben einen klaren Verlauf, einen Anfang und ein Ende), nicht anders geht.

Anfang Juni machte sich starke Marktschwäche bei Aktien wieder bemerkbar, der wir nur verzögert ausgewichen sind, indem wir zwischendurch und nur begrenzt mit Futures abgesichert haben. Während die Börsen im zweiten Quartal weitere 5 Prozent einbüßten, gab unser Portfolio knapp 1,85 Prozent nach. Die Halbjahresperformance unseres Porftolios von -8,5 Prozent war zur Hälfte auf Anleihenschwankungen zurückzuführen. Die Börsen verzeichneten gleichzeitig Abschläge von bis zu 30 Prozent.