Managerberichte zu den UNIQA Portfolios I bis V

Der neue alte US-Präsident stellte schon in den ersten Monaten seiner Amtszeit viele bisher geltenden Prinzipien und Regeln in Frage oder sogar auf den Kopf. Die Brüskierung und der rabiate Umgang mit befreundeten Staaten, seine chaotische Zollpolitik und generell die Inkompetenz seines Regierungsteams erfüllt Bürger mit Sorge und stellt Investoren vor große Herausforderungen. Seit Mitte Februar ging es an den Aktienmärkten steil bergab. Verbale Untergriffe gegenüber dem Notenbankchef Jerome Powell und die ausufernde Staatsverschuldung der USA schwächte das Vertrauen der Investoren gegenüber dem USD, welcher seit Jahresbeginn rund 12 Prozentpunkte einbüßte. Nach dem Aussetzen der prohibitiven Zölle um 90 Tage und eines Waffenstillstands zwischen Israel und dem Iran setzte eine scharfe Erholungsrallye ein, welche einige Indizes trotz der unsicheren politischen und volkswirtschaftlichen Gemengelage auf neue Höchststände hievte.

Auswirkungen auf die einzelnen Portfolios

UNIQA Portfolio I
Im Berichtszeitraum verkauften wir den Wandelanleihenfonds und verlängerten die Duration des Portfolios. Weiters wurden kleinere Positionsanpassungen vorgenommen.

UNIQA Portfolio II
In der Berichtsperiode wurde der Anteil von US-Aktien zu Gunsten von Europäischen Aktienfonds reduziert, um der veränderten Marktgegebenheiten Rechnung zu tragen.

UNIQA Portfolio III
Aufgrund der veränderten Marktsituation wurden im zweiten Quartal 2025 einige Anpassungen vorgenommen. Dabei verlängerten wir die Duration des Anleiheportfolios und sicherten einen Teil des USD-Risikos ab.

UNIQA Portfolio IV
In den vergangenen Monaten wurden zahlreiche Anpassungen vorgenommen, um auf die veränderte Marktsituation zu reagieren. Der Schwerpunkt lag dabei auf der Erhöhung der Investments in europäischen Aktien. Erstmals wurde auch in einen Fonds mit Fokus auf europäische Nebenwerte investiert.

UNIQA Portfolio V
Die hohe Marktvolatilität macht im vergangenen Quartal zahlreiche Anpassungen erforderlich. Zwei neue Zielfonds wurden in das Portfolio mit aufgenommen und der Anteil von Investment in europäischen Aktienfonds erhöht.